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【鉅亨網楊智超 綜合報導】

通常企業為了營運擴張進行適當的融資都有正面效果,不過景氣差時負債卻也會成為壓垮公司的最後一根稻草。企業債務過高已經是現今投資人害怕的重大風險,那麼零負債公司的股價表現究竟如何呢?根據標普智匯 (S&P Capital IQ) 的統計,過去 10 年來有 5 間維持零負債的公司,而這 5 間公司的股票報酬率都高得嚇人,從 2005 年至今平均漲幅竟高達 370%,輕鬆打敗標普500指數的 65% 漲幅。

標普智匯列出標普 500 中的 5 間零負債公司,包含醫療機器製造公司 Intuitive Surgical (ISRG-US)、網路公司 F5 Networks(FFIV-US)、薪資服務公司 Paychex(PAYX-US)、物流公司 Expeditors Int'l(EXPD-US) 和資產管理公司普信集團 (T. Rowe Price)(TROW-US),這 5 間公司 10 年來的漲幅分別達 1156%、436%、35.3%、60% 和 164%,平均起來的漲幅因此高達 370%,擁有非常高的報酬率。

長期看來,零負債企業的股票回報率非常好,僅有 Paychex 的報酬率輸給大盤指數,顯示出投資人想要得到穩定報酬未必需要投資有負債的企業。多數美國企業在過去的低利率環境下都有增加貸款,標普 500 指數中的企業從 2010 年起平均負債金額增加了 7%,有些企業透過貸款進行業務擴張,但更多則是用融資的錢來回購自家股票和發放股利。融資可以提高回報率,但若從零負債公司的股價表現看來,負債似乎也是非必要的。

此外,目前貸款利率已經開始上升當中,因此債券違約的風險也增加了。美國垃圾級債券現在的殖利率高於政府公債 7.1%,1 年前則是相差 5.3%。但不論債券價格跌得再深,對於零負債公司都毫無影響。在美國將開始升息循環的環境下,投資零負債企業或許是個不錯的選擇。

『新聞來源/鉅亨網



下面附上一則新聞讓大家了解時事

2天前剛獲得小聯盟7月最佳投手的我國旅美好手曾仁和,今天在小熊3A對抗巨人3A的比賽中出賽,結果他繳出7局只失1分的優質先發,而且自己還敲出1發帶有1分打點的二壘安打,投打俱佳的好表現,也幫助球隊以2:1贏球。

曾仁和此役被敲出8支安打,只送出1次保送,同時賞給對方5K,僅在4局上挨了Chris Shaw1發中外野方向的平飛全壘打,丟掉本場唯一的1分,投球內容十分優異。

曾仁和近10場繳出7場優質先發,表現相當穩定,目前防禦率也降到1.95,同時也取得本季的第5勝,繼續保持的話,大聯盟將不是夢。

而此外他今天不只投得好,打擊上也有所發揮,他於5局下敲出左外野方向的二壘安打,帶有1分打點,幫助球隊追平比數,小熊3A在該局打下2分,最終逆轉比數,以2:1取勝。同時這支安打和打點,也是他在3A的首安、首打點。

至於效力於落磯3A的王維中,今天也中繼出賽,購物主投1局被敲出1發全壘打,丟掉1分自責分,最終球隊以4:2贏球。

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